韓VCエコシステムは「砂利原」──投資家を制約する規制・制度の改善が必要

何が起きたのか

2027年（記事の「27日」）にソウルで政策フォーラムが開かれました。科学技術政策研究院（STEPI）と韓国経済学会が主催しました。専門家たちは、韓国の新しい会社への投資の仕組みをどう育てるかを話し合いました。話し手は3人で、「待てる資金」「第三者資金」「規制」について話しました。その後、ほかの専門家も加わってパネル討論を行いました。

数字と主な事実

• フォーラムは27日、ソウル麻浦区で開かれた
• 朴希徳（パク・ヒドク）氏は、結果を待てる「長期資金」について話した
• 金洪日（キム・ホンイル）氏は、返済の必要がない「第三者資金」について話した。よく「自由なお金」と呼ばれる
• 李龍寛（イ・ヨングァン）氏は、追加投資の上限や必要な投資比率などの規制について話した
• 李龍寛氏は、より効率のよい投資会社の例として、Socarの李在雄（イ・ジェウン）氏が率いるJigu Holdingsを挙げた

VCとは何か

VC（ベンチャーキャピタル）は、大きな投資家から集めたお金で、若い会社の株を買う会社です。朴希徳氏は、韓国のVC市場はまだ「ごつごつした未完成の土地」だと述べました。市場は大きくなっても質は上がらず、投資家というより銀行のように振る舞っているという見方です。

なぜ大切なのか

新しい技術の会社、特にディープテック（長い研究が必要な先端技術）は、製品になるまでに何年もかかることがあります。そのため、結果が出るまで待ってくれるお金が必要です。投資家が自由に動けないルールが続けば、資金が足りない状態も続くかもしれません。専門家は、より良いルール、責任の分かち合い、長めの基金の期間があれば、韓国が革新のための資金作りで他国と競えるようになると考えています。

今後注目すべき点

• 政府が追加投資と必要な投資比率のルールを変えるかどうか
• 非公開の革新的企業向けに、標準的な取締役会のガイドラインが作られるかどうか
• 期間の長い新しい基金の仕組みや、大きな成長基金が始まるかどうか