Nghi ngờ về lợi nhuận đầu tư AI lan rộng; Phố Wall phòng hộ rủi ro bằng quyền chọn bán và CDS

Chuyện gì đang xảy ra

Theo tờ Wall Street Journal, nhiều nhà đầu tư cá nhân và giám đốc điều hành các công ty công nghệ đang mua quyền chọn bán (put option) và hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS). Đây là những công cụ tài chính có thể sinh lời khi giá giảm. Nhu cầu bảo vệ trước việc giá thuê chip AI (GPU) giảm cũng đang tăng lên.

Các con số chính

• Cổ phiếu Intel giảm 28,6% chỉ trong một ngày vào ngày 30 tháng trước.
• Cổ phiếu Alphabet giảm hơn 12% trong một ngày, mức giảm mạnh nhất từ trước đến nay.
• Giao dịch quyền chọn bán đạt mức kỷ lục vào tháng trước và vẫn ở mức cao kể từ đó.
• Giá CDS của năm công ty công nghệ lớn (Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta và Oracle) tăng trong tháng qua, cao nhất kể từ năm 2021.
• Cổ phiếu CoreWeave giao dịch quanh mức 55 USD tuần trước. Nhiều người cược giá sẽ giảm xuống 35 USD, với hạn đến năm 2028.

Các công cụ này hoạt động thế nào

Quyền chọn bán là hợp đồng giúp người mua kiếm tiền khi giá cổ phiếu giảm. CDS hoạt động giống bảo hiểm: người mua được bảo vệ nếu một công ty không trả nổi nợ. Khi giá CDS tăng, thị trường lo hơn rằng công ty có thể không trả được nợ. Giá thuê GPU cũng quan trọng, vì các trung tâm dữ liệu kiếm tiền bằng cách cho các công ty khác thuê chip này.

Vì sao điều này quan trọng

Số tiền khổng lồ đang đổ vào AI, nên nếu thua lỗ lớn thì nhiều nhà đầu tư và công ty có thể bị ảnh hưởng cùng lúc. Một chuyên gia nói rằng giá CDS của mọi công ty cùng tăng cho thấy lo ngại về cả ngành AI, chứ không chỉ về một công ty. Thị trường hiện đang coi rủi ro của AI là một vấn đề nghiêm trọng.

Cần theo dõi điều gì

• Giá cổ phiếu AI có tiếp tục lên xuống mạnh hay không.
• Giá CDS của các công ty công nghệ lớn có tiếp tục tăng hay không.
• Giao dịch quyền chọn bán thay đổi thế nào trong những tháng tới.
• Giá thuê GPU có giảm và gây khó khăn cho những người vận hành trung tâm dữ liệu hay không.