Xin đừng hỏi tôi khi nào bong bóng AI sẽ vỡ nữa

Chuyện gì đã xảy ra?

Tác giả Elizabeth Lopatto kể về một bài báo của Bloomberg từ một hội nghị tài chính ở Hồng Kông. Nhiều lãnh đạo ngân hàng và quỹ đầu tư lớn nói về rủi ro của AI. Người đứng đầu PIMCO, một công ty quản lý trái phiếu lớn, cảnh báo rằng thị trường AI sẽ đi xuống và “rồi mọi thứ sẽ đổ vỡ”. Một lãnh đạo khác của Apollo cũng nói AI còn nhiều điều chưa chắc chắn.

Những con số đáng chú ý

• Meta nhận được đơn đặt mua trái phiếu trị giá 58 tỷ USD, trong khi dự kiến chỉ bán 15 đến 20 tỷ USD.
• Oracle nói sẽ cần thêm 20 tỷ USD tiền vay bằng trái phiếu.
• Microsoft bán trái phiếu lần đầu tiên sau một thập kỷ, với 25 tỷ USD.
• PIMCO ước tính việc xây dựng hạ tầng AI có thể cần 2.000 tỷ USD tiền tài trợ trong 5 năm tới. Tổng thị trường trái phiếu Mỹ khoảng 12.000 tỷ USD.

Vì sao AI cần nhiều tiền đến vậy?

Các công ty công nghệ đang xây dựng nhiều trung tâm dữ liệu và mua rất nhiều chip để chạy AI. Việc này tốn kém đến mức các công ty phải vay thêm tiền bằng cách bán trái phiếu. Trái phiếu là giấy nợ: người mua cho công ty vay tiền và được trả lại sau này, kèm lãi.

Vì sao chuyện này quan trọng?

Khi những người quản lý tiền lớn bắt đầu cảnh báo, thị trường có thể thay đổi nhanh. Nếu AI không tạo ra đủ tiền để trả các khoản nợ khổng lồ, nhiều công ty có thể gặp khó. Tác giả nói rằng các yếu tố như lãi suất Mỹ tăng, chiến tranh hoặc khủng hoảng ở khu vực euro có thể làm thị trường đổi chiều.

Cần theo dõi điều gì?

• Việc IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) của Anthropic có thành công lớn hay không.
• Các công ty lớn còn tiếp tục vay nhiều tiền bằng trái phiếu hay không.
• Lãi suất Mỹ có tăng không.
• Các nhà đầu tư lớn có tiếp tục thận trọng hay không.