Marvell muốn thay thế đồng, chi 115 tỷ USD mua lãnh đạo quang tử để thúc đẩy mạng quang

Chuyện gì đã xảy ra?

Marvell, một công ty chip, dự định mua Lumentum trong một thương vụ toàn bộ bằng cổ phiếu, trị giá 115 tỷ USD. Lumentum làm các bộ phận dùng ánh sáng để truyền dữ liệu. Thương vụ này sẽ lấp đầy nhiều khoảng trống trong danh mục quang tử của Marvell, đặc biệt là nguồn laser hiệu suất cao, bộ thu phát quang, công tắc quang và công nghệ sản xuất chất bán dẫn hợp chất dùng indium phosphide. Thương vụ dự kiến hoàn tất vào nửa đầu năm 2028.

Các con số chính

• Giá thương vụ: 115 tỷ USD, trả hoàn toàn bằng cổ phiếu.
• Vốn hóa thị trường hiện tại của Marvell: khoảng 180 tỷ USD.
• Marvell đã mua Celestial AI vào tháng 2/2026 với giá khoảng 3,5 tỷ USD.
• Nvidia đã đầu tư 2 tỷ USD vào Lumentum khoảng 8 tháng trước.
• Dây đồng chỉ giữ được tín hiệu 400 Gbps trong khoảng 1,25 mét. Cứ mỗi lần tốc độ mỗi làn tăng gấp đôi, khoảng cách truyền bị giảm một nửa.

Vì sao cần ánh sáng?

Trong trung tâm dữ liệu, các máy chủ được nối với nhau bằng dây đồng. Khi tốc độ tăng lên, dây đồng chạm giới hạn: chỉ truyền được quãng ngắn và sinh nhiều nhiệt. Ánh sáng truyền được hàng km và ít tốn điện hơn, nên giúp nối nhiều máy hơn trong cùng hệ thống. Khi Nvidia ra hệ thống Blackwell năm 2024, hãng đã bỏ qua quang học vì nó làm tăng thêm 20 kW điện trên hệ thống vốn đã dùng 120 kW.

Vì sao điều này quan trọng?

AI cần hàng trăm, thậm chí hàng nghìn chip GPU làm việc như một khối. Muốn làm được điều đó, các chip phải nối nhau bằng ánh sáng. Nếu thương vụ thành công, Marvell có thể trở thành nơi cung cấp đầy đủ các giải pháp quang tử cho những công ty xây dựng hạ tầng AI. Huang của Nvidia từng nói Marvell có thể đạt định giá 1.000 tỷ USD, nhưng hiện mới ở mức 180 tỷ USD.

Cần theo dõi điều gì?

• Thương vụ có được các cơ quan quản lý phê duyệt và hoàn tất vào nửa đầu năm 2028 hay không.
• Nvidia và AMD có đưa ra hệ thống rack lớn dùng quang học hay không.
• Giá cổ phiếu Marvell sau thương vụ và tác động đến các đối thủ.