아젠다도, 서두름도, 샌프란시스코 떠나기도 없다: 광기 어린 시장에서 투자하는 벤치마크 파트너들

무슨 일이 있었나

벤치마크는 올여름 두 개의 펀드로 총 20억 달러를 모은다고 발표했습니다. 창립 31년 동안 작은 펀드만 만들어 오던 방식에서 크게 벗어난 것은 이번이 두 번째입니다. 이번 행사에서 파트너들은 다른 투자사들이 서두를 때도 자신들은 서두르지 않겠다고 말했습니다. 파트너 한 명당 한 해에 새로운 투자는 두세 건뿐입니다.

주요 숫자

• 이번 발표의 총 투자금은 20억 달러입니다.
• 성장 펀드(growth fund)는 12억 5천만 달러입니다.
• 핵심 초기 투자 펀드는 20년 동안 5억 달러로 유지되다가 물가 상승을 반영해 키웠습니다.
• 파트너 한 명당 한 해 투자는 두세 건입니다.
• 성장 펀드에서는 4~6곳, 많아야 7~8곳에 집중 투자할 계획이라고 합니다.

배경 설명

벤처 투자사는 창업 초기 회사에 돈을 대고, 그 회사가 자라면 지분을 팔아 이익을 얻습니다. 벤치마크는 창업자와 가까이 붙어 일하는 초기 투자로 유명합니다. 이 방식은 한 번에 많은 회사를 맡기 어렵습니다. 그래서 회사는 펀드를 크게 키우는 대신 새 성장 펀드를 만들어 더 큰 회사에도 투자할 길을 열었습니다.

왜 중요한가

많은 투자사가 돈을 빨리 모아 빨리 투자하는 지금, 벤치마크는 정반대의 길을 걷고 있습니다. 이들의 이야기는 큰 자금과 빠른 속도가 항상 좋은 결과를 낳는 것은 아니라는 점을 보여 줍니다. 창업자와 신뢰하는 팀이 중요하다는 생각을 다시 생각해 볼 기회이기도 합니다.

앞으로 지켜볼 점

• 성장 펀드가 적은 수의 큰 투자에서 실제로 높은 수익을 낼지 지켜볼 필요가 있습니다.
• 경기 침체 신호가 커질 때 이들이 투자 속도를 유지할지 살펴볼 수 있습니다.
• 새로 합류한 파트너들이 기존 팀과 어떻게 어울리는지도 관심을 둘 만합니다.